来源：华尔街见闻

　　尽管安进公司的MariTide减肥药疗效符合预期，但由于副作用较高且未超过礼来公司的Zepbound，且试验结果低于华尔街高预期，导致安进股价周二一度大跌超12.3%，远逊于同期受益于拜登政策上涨的礼来和诺和诺德。MariTide在一年试验中帮助非糖尿病患者最多减重20%，与礼来Zepbound的最高剂量效果相当。但副作用较大，约11%的患者因副作用退出试验，高于礼来的7%。

　　周二，由于拜登政府计划将减肥药纳入医保和补助计划，诺和诺德一度涨超3%，礼来一度涨近6.9%。

　　在减肥药企普涨之际，安进公司（AMGN）却一度大跌超12.3%，原因是虽然安进的MariTide减肥药的疗效符合华尔街预期，但由于副作用较高且未能击败礼来公司的重磅药物Zepbound，且试验结果低于华尔街对MariTide的高预期。因为在数据公布前，甚至有分析师希望减重能达25%。

　　安进表示，在为期一年的试验中，非糖尿病患者每月或更少频次服用一次安进的MariTide，最多减轻了20%的体重。Wegovy的后期研究显示，在68周内实现了15%的体重减轻，而Zepbound在72周内帮助患者减轻了超过22%的体重。

　　分析人士指出，这与礼来的Zepbound的最高剂量效果相当。但Zepbound和诺和诺德的Wegovy都是每周注射一次，因此MariTide可能比市场上流行的每周注射剂更具优势。

　　但是，数据显示，MariTide的副作用比Zepbound更大。约11%的患者因副作用退出了MariTide试验，而在Zepbound的3期试验中，该比例约为7%。这些副作用主要是胃肠方面的，符合这一类药物的预期。

　　安进公司对此回应称，恶心和呕吐通常较轻微、短暂，且主要与首次用药有关，安进公司通过减缓服药时间来解决这些症状。

　　安进优势：更低治疗频次、全新作用机制

　　值得注意的是，安进进一步表示，每两个月服用一次MariTide最高剂量的患者，其体重减轻效果与每月服用一次的患者相当，这表明该药物可能具有更低频次给药的潜力。

　　其次，MariTide相比市场上现有药物采用了一种全新的方法。安进的减肥药MariTide采用的机制与礼来的Zepbound不同。Zepbound通过模拟两种激素（GLP-1和GIPR）来增强饱腹感并降低血糖指标。而MariTide模拟GLP-1并抑制GIPR的活性。

　　再者，MariTide使用者在减肥过程没有出现“平台期”。机构RBC资本市场分析师Gregory Renza在一份报告中表示：

“这可能表明，凭借GLP-1激动剂和GIPR拮抗剂组合机制的结合，给药更加方便，可能带来更持久的长期体重维持效果，这也是MariTide相较于其他GLP-1类药物的重要区别。”

　　值得注意的是，安进公司还表示，2型糖尿病患者体重减轻幅度可达17%且没有平台期，这表明在52周之后可能仍有进一步减重的潜力，同时其糖化血红蛋白 （HbA1c）（一种衡量随时间变化的血糖水平的指标）降低了2.2%。

　　另外，患者的心脏代谢指标均有所改善，包括血压、甘油三酯和高敏C反应蛋白（hs-CRP）。

　　安进公司还指出，使用MariTide后，患者的游离脂肪酸（free fatty acids）水平未显著增加。相比之下，Leerink Partners的分析师David Risinger提到，在对礼来公司的Zepbound的两项研究汇总分析中，发现游离脂肪酸水平下降了约7.5%。游离脂肪酸由脂肪组织（脂肪细胞）释放，与胰岛素抵抗和心脏病密切相关。

　　值得一提的是，安进公司还表示，在MariTide的使用者中未发现骨质流失的证据。此前，在11月12日，有报道称早期测试中MariTide可能与骨质流失有关，这一消息曾导致安进公司股价应声大跌。

　　安进首席执行官Robert Bradway在周二的投资者电话会议上表示：

“基于这些数据，我们相信MariTide具有独特的差异化和竞争优势，我们将在三期开发中进一步探索这些优势。”

　　还有，安进还宣布启动试验的第二部分，将探索更低剂量和更少频次的给药方案。Renza指出，大约90%的患者正在继续参与这一部分试验。安进还宣布启动其名为Maritime的三期试验。

　　安进表示，MariTide可能比诺和诺德的Wegovy和礼来的Zepbound这类每周注射一次的药物提供更快速的减重效果、可能更好的体重维持，以及更少的注射频次。分析指出，这可能提高Amgen在减肥药市场中分得一杯羹的机会。据一些分析师预测，到2030年代初，减肥药市场的年价值可能高达1500亿美元。

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