转自：财联社

　　财联社12月11日讯（编辑 黄君芝）美国大选后的股市涨势正在持续到年底，华尔街大佬们喊出的明年目标价也一个比一个高，但也有不少分析师提醒投资者称，在追逐涨势时不应放弃所有的谨慎。

　　一些预测人士认为，自11月5日大选以来的强劲反弹是令人担忧的原因，股市创纪录的上涨表明，最快明年初就可能出现回调。

　　看空者之一是市场研究公司BCA Research。该公司预计，美国股市将在明年上半年陷入熊市，股价跌幅可能高达35%。

　　该公司在最近的一份报告中说，经济中挥之不去的风险对美国股市构成了巨大威胁。消费者支出似乎正在放缓，越来越多的购物者在塔吉特（Target）和沃尔玛（Walmart）等地方寻找便宜货。他们说，就业市场等其他经济领域也在走软。

　　“尽管我们认为2025年更有可能出现衰退，但即使没有衰退，风险资产也可能令人失望，而且目前的价格预示着未来的回报不佳。我们预计股市熊市将在上半年的某个时候展开。”该公司写道。

　　该公司预计，标准普尔500指数将在明年年底前跌至4100点。这远低于高盛和美国银行策略师分别预测的6500点和6666点。

　　事实上，不仅仅是BCA Research，华尔街也有不少人持悲观观点，因为美股估值处于历史高位。Ned Davis Research的一项分析显示，自1928年以来，在标准普尔500指数创下至少50个历史高点的年份，该基准指数次年的回报率中值为-6%。

　　数据显示，标准普尔500指数上周创下了2024年的第57个历史高点。

　　“动量研究面临的一个明显挑战是，股市不会永远上涨。”该公司策略师写道，并补充称，市场集中度下降将导致2025年股市走弱。

　　“也许人工智能将推动另一轮生产率和利润增长，从而使通胀和美联储政策保持良性。历史表明，这是例外，而不是惯例。”该公司强调。

　　摩根士丹利高级投资组合策略师Andrew Slimmon则表示，投资者应考虑在今年年底时减持一些筹码。

　　他在接受最新采访时说，“股市正由泡沫、低质量的成长型股票引领。目前的投资环境看起来与2021年类似。这些股票的结局并不好。我只是觉得现在，12月，是时候把赌注压在地上，说一切都结束了。投资者需要警惕接下来可能发生的事情。”

　　“今年有很多股票上涨超过50%、60%、70%。因此，我认为谨慎的做法是退出这些领域，寻找表现落后的领域。”他补充说。